【操作】1个月存款利率破4%！年末揽储大战白热化

    1个月存款利率破4%！年末揽储大战白热化

此次操作引起较多关注，不光因为这是一个多月以来央行首次通过公开渠道实施资金净投放，更因为这次操作的利率高出了“天际”——1个月存款利率达4.02%，实际成本在4.4%左右，比同业融资成本高出150基点左右。

要知道，目前10年期国债收益率也就不到3.3%。

据央行披露，7日财政部、央行招标的1000亿元1个月期中央国库现金定存中标利率为4.02%。

此次招标的是2018年第十一期中央国库现金管理商业银行定期存款，本期操作量1000亿元，期限1个月（28天），起息日为2018年12月7日，到期日为2019年1月4日(遇节假日顺延)。

以往，此类存款的期限较多是3个月，也曾出现过6个月、9个月的存款。

最近一次操作开展于9月21日，当期3个月中央国库现金定存的利率为3.71%。

12月7日，1个月shibor报2.83%。

值得注意的是，国库现金定存与普通存款一样需要交存法定存款准备金，商业银行拿到国库现金定存后并不是全部可用于投资，实际资金成本比4.02%还要高。

据中金公司测算，实际成本在4.4%左右，比同业融资成本高出150基点左右。

而二级市场上，12月7日，10年期国债收益率为3.29%，10年期国开债收益率为3.72%。

中金公司研报称，从同业存单发行规模上可看出，银行年末流动性指标压力仍旧存在，在流动性较为宽裕的情况下，10月以来同业存单净融资规模不断上升，本周同业存单计划发行额就超过了5000亿元，同业存单余额从11月份月份以来也持续上升，目前超过9.6万亿。

中信证券研报称，12月中旬集中缴税、缴准及大额mlf到期因素叠加，虽然财政支出力度加大效果的逐步显现将对冲部分流动性收紧压力，但12月仍然存在季节性因素引发的资金面波动，预计月内仍将以平抑波动为主。

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